基于定量方法的供应链应收账款融资风险探究
作者：无忧期刊网 来源：期刊论文 日期：2023-01-14 10:51人气：
摘 要：资金是保证一个企业能够持续长远发展最为重要的基础，因此对于企业而言，融资是必然要进行的。通过应收账款来进行融资更加能够满足当前许多中小企业的融资需求，也能够提升中小企业应收账款所占据资金的流动性。而供应链融资的方式能够充分地对企业的物流和资金流动进行控制，从而为进行应收账款融资的中小企业减少因为信用问题所出现的风险。相比银行融资模式而言，更加的复杂多变，很多企业受到自身生产规模以及资金等方面的影响，在通过应收账款进行融资过程中不可避免地会出现各种风险问题，因此文章基于定量方法的供应链应收账款融资的方式进行相关的风险研究和风险分析，从而更好地帮助企业进行应收账款的融资风险，稳定企业的发展状况。
关键词:定量方法;供应链;应收账款;融资风险;
一、引言
当今世界是一个发展变化的世界，经济的发展也同样是日新月异，由此也带动着国内外的市场环境不断发生着变化，再加上世界经济全球化的不断发展，企业在市场上的竞争也更加的激烈，且参与市场竞争的主体也由原来的单个企业发展成为整个供应量的竞争。而要想稳定供应链，使供应链能够持续的运行，首先要保证资金的流动，因为对于整个供应链而言，资金的流动是保证一个企业能够正常运行和发展最为基础的部分。
为了更好地研究当前企业发展与市场之间的对应关系，本文对市场主要大型供应链企业进行了相关的调查，通过调查可知，由于市场主导下，企业所获得的信息存在滞后性，这样就会造成企业在进行现金的收取和支取时，在供应链的资金流动上出现错位的情况，比如经常出现的赊销和赊购的情况。对于企业而言，一旦出现资金短缺的情况，就有可能直接导致后期供应链环节无法进行正常的运行，甚至出现供应链断裂的情况。所以很多企业为了避免出现资金短缺的现象和问题，开始不断的探索新融资模式，而以供应链应收账款融资的模式成为企业的主要选择，且供应链金融涉及的范围十分的广泛，从产品的供应企业一直到最终的各种企业和各种金融机构。换言之，这种供应链应收账款融资模式就是将整条供应链的所有企业进行集体的“打包”。而这种基于供应链模式的应收账款的融资方式，最为根本的目标是帮助企业减少融资方面的成本支出，从而帮助企业进一步提升利润和经济效益。
二、基于定量方法的供应链应收账款融资模式分析
根据国内外相关学者基于定量方法的供应链应收账款融资模式的相关理论分析调查研究发现，大部分学者都是按照不同的标准对基于定量方法的供应链应收账款融资模式进行划分。通常情况下，大部分的生产经营企业出现现金流动缺口的问题，目前集中出现在产品的购买、经营以及最终的销售这三个主要的阶段，这三个环节所对应的各项应收账款融资和预付账款融资以及通过企业的动产质押融资形成了三种主要的模式（见图1）。
由图1可知，大部分企业都会采取应收账款的融资模式，能够为企业提供融资贷款的金融机构，通常根据企业所公布的真实交易数据以及企业本身的信用状况作为参考的主要依据来为企业提供相应数额的贷款。但是在实际上需要选择哪种方式进行融资，最根本还是受制于企业在整个供应链环节中的地位。当处于供应链核心环节的下游拥有债务的企业相比较供应链上的其他中小型处于上游部分拥有债权的企业而言，在进行同种类型产品的竞争中，更加具有竞争的优势，资金和生产的规模也更大。在企业的信用度方面也更加具有优势，在整个供应链条中在产品的价格制定和产品交售环节中占据主导的情况下，处于供应链上游，拥有债权的企业进行赊销，从而产生还未到期的应收账款。同时，处于供应链上游的企业为了将供应企业的成本支出以及所要面临的风险控制在一定的范围之内，就需要提前将这部分销售的现金流动提前先从银行中进行贷款，由此就形成了应收账款的融资模式。
企业的应收账款融资主要体现在供应链的上游，也就是产品的供应企业与供应链处于核心地位的企业之间所出现的赊销等形式而产生的交易，对于大部分能够提供贷款的金融企业而言，他们除了关注核心企业未来的还款能力以及企业的信誉状况，可能出现的金融风险等方面之外，还会参考整个供应链的整体经营生产的状况，此外，许多提供金融贷款的企业还会根据企业的真实交易状况以及供应链核心企业未来对于资金的偿还能力、企业的信用状况和整个供应链的连接关系及紧密程度等综合性分析结果，来对上游需要发行债券的企业进行融资。采取这样的方式为企业获得一定的流通资金，就能够在一定程度上将单个企业所面临的风险转化成为以供应链为单位的风险，将风险程度进一步缩小，从而将整条产业链所出现的资金缺口进行弥补，促使整条产业链能够一直保持高效的、系统的、稳定的运行，提升整条产业链在国内和国际市场中的竞争实力，占据相应的优势地位。
三、基于定量方法的供应链应收账款融资模式与风险分析
（一）基于定量方法的供应链应收账款的保理融资模式
(1）供应链应收账款的保理融资模式。供应链应收账款的保理融资模式是负责进行产品提供的供应企业，将已经完成赊销所形成的还未到达收回期限的应收账款转让给相关的负责保理银行，从而从保理银行当中得到一定的融资资金，促进整个供应链资金周转速度的一种方式，这种融资方式也称之为一种反向的保理内容。负责提供保理的银行机构充当中间人，为企业提供相应的贷款资金以及进行企业的信用评价，帮助企业进行应收账款的管理，从而获得其中一部分的利润差价，得到一定的利益。负责保理的银行机构还可以进行进一步的划分，首先按照追索权方面进行分类，包括追索权的保理以及无追索权的保理。其次按照应收账款的债务问题是否进行告知，又分为公开的保理以及隐秘的保理方式。按照上述类型的分类，再次将其进行排列和组合，形成四种简单的融资模式。这四种类别保理银行的融资模式有着最为本质的区别，首先是这项保理的业务是否能够通过产品供应企业以及进行保理的银行通知到处于核心地位的企业，从而确定好核心企业的最终应收账款的还款对象。其次如果当这个供应链条中的核心企业在应收账款的还款期限内，因为各种方面的原因没有进行最终的还款或者只进行了部分还款时，提供保理的银行金融机构是否有权力向进行提供应收账款融资的供应企业进行资金的收取，这也决定着为企业提供保理服务的银行金融机构最终的利益选择方向。
一是有权追索权的公开的保理模式（见图2）。
二是无追索权的公开保理模式（见图3）。
三是有追索权的隐秘保理模式。这一模式的流程示意图与图2相类似，唯一的区别是当出现供应链上的核心企业在应收账款的还款最后期限内无法进行融资贷款偿还的情况下，负责保理的金融银行企业是没有权利要求供应链上游的供应企业进行这部分应收账款的偿还。
四是无追索权的隐秘保理模式。这一模式的流程示意图也与图3相类似，而其中唯一存在的区别是在供应链上的核心企业在应收账款的还款最后期限内无法进行融资贷款的偿还情况下，负责保理的金融银行企业是没有权利要求供应链上游的供应企业进行这部分应收账款的偿还。
(2）基于定量方法的供应链应收账款保理融资模式的风险。由上述模型的四种流程示意图可知，目前进行应收账款保理融资的模式，主要存在三个方面的风险：一是企业所提供给保理融资银行机构的应收账款的质量状况。由于企业所面对的市场环境和相关的政策要求是复杂多变的，因此即使企业自身的信誉再好，等级再高，也会存在一定的系统性风险问题，这样也会造成企业的应收账款发展成为获取机会的成本支出，如果对于这部分应收账款的管理存在不恰当的行为，那么很容易造成应收账款成为坏账的现象。
二是供应链上的上游供应企业以及处于核心地位的企业为了骗取相关保理金融银行机构的保理资金，进行相互的勾结，虚构一些赊销的报表数据以及虚假的数值，在这样的情况下，如果保理的金融银行机构与上游供应企业进行没有追索权的公开保理模式或者没有追索权的隐秘保理模式，当核心企业的应收账款无法进行按时的偿还时，那么提供保理的融资银行机构就可能受到相应的经济损失。
三是从提供保理服务的金融银行机构自身而言，由于我国基于定量方法的供应链应收账款融资模式起步相对较晚，因此很多的金融银行机构内部对于供应链应收账款融资的管理还存在很多不完善的地方，对于供应链应收账款的风险预警措施和相应的体系建设不完善，这就在一定程度上提高了保理金融银行所面临的风险，因此还需要对于这一风险防范体系进行进一步的建设和完善。
（二）基于定量方法的供应链应收账款的质押融资模式
(1）供应链应收账款的质押融资模式。供应链应收账款质押融资是指在提供供应链企业的真实购买和销售来往的基础上，为了确保后续的资金供应能够充足，产品的供应企业利用应收账款进行质押，然后由相关提供融资的机构在确定供应链的整体发展水平以及处于核心地位企业的生产经营状况下进行资金的提供，最后在结算环节参与应收账款的最终结算。
(2）基于定量方法的供应链应收账款质押融资模式的风险。通过上述供应链应收账款的质押融资模式流程图可知，这种模式的风险问题主要出现在质押环节以及提供质押融资的相关金融银行内部的各项操作中，而质押的状况又是其中最主要的影响因素。质押融资所带来的风险主要包括三个方面：一是如果企业进行质押的应收账款部分到期后没有全部偿还或者是企业偿还之后，产品的供应企业没有将这部分应收账款进行保存，那么金融银行机构就可能会遭受经济损失的风险。二是如果金融银行机构内部的工作人员在进行质押应收账款的登记时，出现错误的数据，或者是登记的应收账款已经失效，那么会给金融银行机构带来一定的经济损失。三是随着市场环境的变化发展以及国家相关政策的调整，这部分应收账款可能会存在贬值的状况，造成金融银行机构产生坏账的现象，由此也会造成一定的经济损失。
（三）基于定量方法的供应链应收账款订单融资模式
(1）供应链应收账款的订单融资模式。这一订单融资模式的大体流程示意图基本与图4相同，其中的区别在于供应链中的产品供应企业与提供订单融资的金融银行机构之间是以购买和销售的合同以及企业生产经营所获得的订单作为是否提供融资以及资金的参考基础。
(2）基于定量方法的供应链应收账款的订单融资模式的风险。订单融资模式更加的复杂，因为这种模式需要考虑到整个供应链的每一个环节，包括处于供应链上游环节产品的供应企业，处于中间的核心企业以及处于供应链下游的零售企业，参与环节的众多也进一步加剧了这种融资模式在实际的操作中所容易遇到的问题。因此在利用这种模式进行供应链的融资时，除了要考虑可能出现的共性风险因素之外，还要考虑产品供应企业自身所使用的原材料质量状况，产品的交货期限和时间，市场上该产品的价格波动状况等一系列的因素，这样进行订单融资的金融银行企业所面临的风险也会进一步增加。
（四）基于定量方法的供应链应收账款证券化融资模式
(1）供应链应收账款的证券化融资模式。供应链应收账款的证券化融资模式是供应链上游产品的供应企业降负荷进行融资的应收账款部分直接进行出售给进行资产证券化相关的机构和部门，也就是特设信托机构，这一机构的存在，能够帮助应收账款与融资者之间进行风险的隔离，通过与市场为企业的供应链提供资金的银行机构和金融机构的联合，把这部分应收账款向着证券的方向进行转化，且在证券市场上进行交易，从而获得相应的资金作为应收账款的融资投入生产和使用，将应收账款所获得的本金以及利息再回报给进行投资的机构和个人，由此将应收账款转化为证券的模式，从而更好地控制企业的经营风险，稳定企业生产经营的资金流动。需要注意，并不是所有的供应链应收账款都能够进行证券化的融资，要想进行证券化，就必须符合以下几点：首先要确保能够提前预见证券化的现金流入的数量；其次要保证应收账款所获得的最终利息能够支付进行证券化之后向投资者支付的利息；最后要保证所提供的应收账款是具有一定的价值来满足抵押和清理偿还；第四必须要制定好相应的应收账款的还款标准和要求。
(2）基于定量方法的供应链应收账款的证券化融资模式风险。与其他上述供应链的应收账款融资模式不同，证券化融资模式更加专业性。随着我国市场的不断对外开放，变得更加的复杂多样，由此也造成相关的管理机制还存在很多不够完善的地方，因此这种供应链应收账款的证券化融资模式也并没有得到广泛的使用。主要有四个方面的原因：第一，特设信托机构进行这种证券化管理的经济效益主要来自于应收账款所进行的证券售卖，因此，很多特设信托机构为了减少供应链应收账款进行证券化的成本支出，选择的机构建设地点基本都是在不收税务的地区，因此国内这样的机构设置相对较少，由此也造成我国的供应链应收账款证券化的融资模式发展比较艰难。第二，企业应收账款比较繁多，因此只有配合好系统完善的会计管理制度以及相应的税收保障制度，才能够保证应收账款证券化融资模式的实现，而通过相关的调查研究显示，我国在这一方面的相关管理制度和体系还存在很多方面的不足。第三，为了减少所面临的风险，即使进行应收账款证券化融资的企业信誉程度再高，进行证券化融资的机构完善的监督和管理，也需要第三方机构进行担保，但是加入了第三方的担保机构，也就意味着供应链应收账款证券化融资的成本支出有所增加，由此也在一定程度影响了这种模式的使用。第四，基于定量方法的供应链应收账款的证券化融资模式对于企业的信誉要求十分严格，但还存在许多需要改进的地方，在信誉评级过程中可能会带有相关的主观色彩，从而影响整个企业的信誉评价。
四、结论与建议
（一）提高企业内部人员的风险管理意识
企业的发展状况是与企业内部的工作人员直接相关的，而企业内部人员的风险管理意识也在一定程度上决定着整个企业对于金融风险的应对能力。所以必须要进一步提高企业内部人员的风险管理意识，从而更好地为企业应对各种风险发挥积极的作用，确保企业的经济效益能够最大限度地减少各种风险带来的损失。这就要求企业的相关管理人员必须加强对员工风险意识的培养，定期进行关于加强风险防范意识的相关宣传和会议工作，将风险防范的意识深入落实到每一项工作中，从而达到有备无患的状态。
（二）提升专业人员的业务能力和素质水平
与传统的企业融资管理方式不同，应收账款融资的模式由于涉及的内容复杂多样，实际的操作过程更加繁琐，这就对企业负责应收账款融资人员的业务能力提出了更高的要求。同时，根据相关的调查研究可以发现，许多企业出现应收账款融资风险的原因来自于企业的内部欺诈，所以必须要进一步提升相关人员的素质水平，提升他们对于内部欺诈弊端的了解程度，加强相关的法律法规学习，从而更好地提升专业能力水平以及自身的素质水平。除此之外，进行应收账款融资的相关金融银行机构以及企业也要进一步加强监督和管理，完善好相应的监督管理机制，制定好相应的惩罚措施，从而更好地减少人员违规现象的出现。
（三）建立金融银行机构的风险控制体系
为了更好地应对供应链应收账款融资模式带来的风险，金融银行机构可以建立风险控制体系，按照各个部门的工作内容设立不同的目标，并对其进行专门化的指导和管理，提升金融银行机构的工作人员对于供应链应收账款融资的风险识别能力，针对其中共性的风险制定好相应的防范措施，控制好其中不必要风险的出现。而针对已经出现的风险，相关人员要及时地根据金融银行机构风险控制的内容进行及时有效的反应，通过多方面的措施来减少一些可预测的风险和潜在风险给金融银行机构带来的经济损失。
（四）加强风险的数据管理和统计
对于金融银行机构而言，为企业提供融资时，所面临的要风险局势操作管理方面的风险，由此直接影响着金融银行的操作管理，面对这种状况，可以采用建立风险管理的数据管理系统模式进行防范。这样的数据管理系统主要有两个方面的作用，一方面可以对于已经发生过的风险事件进行整理，吸取其中的经验和教训，从而更好地避免同样风险的再次发生，以此来减少经济损失。另一方面，给提供融资的金融银行企业和供应链中的各个企业形成一个系统数据管理库，将企业的各项与金融相关的内容整合起来，确保信息的完整度。但是这个数据系统的建立并不是简单地进行数据的汇总，而是涉及到各个金融银行机构许多的内部数据作为支撑，而这些数据往往会涉及金融银行的自身利益，很多情况下，金融银行机构不愿意公开有损于自身经济效益的项目，甚至会进行虚假数据的上报，所以信息数据系统的建立还需要进一步进行协调，相关的机构和部门也要进行积极的推进。
五、结论
不管是大型企业还是中小型的企业，资金的稳定流动永远是企业能够持续发展下去最为必要的保证，而要想保证资金的稳定流动，就必须保证企业内部的资金的充足，对于整个供应链而言，供应链应收账款融资模式成为当前供应链企业进行资金的快速收回，保证供应链资金充足的一种良好的选择。相比较单个企业的经营管理，以供应链为一个整体，能够保证产品在供应链上的完整性，很大程度上能够减少单个企业在进行融资过程中所支出的成本，从而也带动整个供应链所支出的各项成本，提升整体供应链在销售市场中的竞争实力和竞争优势。
需要注意的是，虽然应收账款融资对于企业的资金供应而言十分重要，但是其中也存在很多方面的风险。而这些风险的存在对于企业的正常发展产生很大的影响，因此本文基于定量方法对供应链应收账款融资及风险进行分析，让企业能够根据分析的结果选择适合自己的供应链融资模式，同时也要根据不同模式所可能面临的风险制定相应的风险预警措施，比如：提高企业内部人员的风险管理意识，进一步提升专业人员的业务能力和素质水平，完善好自身的风险控制体系，形成完整的风险数据管理系统等。希望通过这些措施，能够更好地帮助供应链企业进行融资，从而带动整个供应链的稳定和发展。
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